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台股暴杀就买反向ETF?破解3大迷思

台股暴杀就买反向ETF?破解3大迷思

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谁说行情不好买入反向ETF就可以稳操胜算?其实,反向ETF有三大特性,投资不慎反而容易亏大钱,在操作上需注意三风险。(图/财讯提供)

根据《财讯》报导,许多人以为行情走空买进「反向ETF」就万无一失;其实,投资人在还没搞懂投资工具之前,若是贸然押注,可能会造成看对方向、却赔了大钱的窘境。

日前,三商美邦人寿因为「看空股市」,投资台股反向ETF,导致帐上出现巨额未实现损失。这不是首例,新寿2008年也曾投资美国标普反向2倍ETF,结果美股一路往上,造成新寿帐上投资损失高达两三百亿元,直到2015年才得以解决。

《财讯》报导指出,连专业投资机构都可能因为操作反向ETF不慎而惨遭重伤,一般小股民在还没了解反向ETF本质之前,以为行情不好买入反向ETF就可以获利,更是得小心。

迷思一》此消彼涨非翘翘板

资深分析师孙庆龙说,最近行情不好,积极型的投资人就会开始寻求放空操作。目前就大盘指数来说,看空操作的方式主要有三:布建期货空单;放空台湾50ETF;买入反向ETF。

根据《财讯》报导,由于期货杠杆比重约为10倍,因此风险最高,几乎没有看错的空间。至于放空台湾50ETF则需要有券源,融券成本也较高,对于投资人相对不利。因此,最近最流行的,就是直接买入反向ETF,被视作最容易入手的标的。

「但为什么台湾50ETF下跌一%时,台湾50反一却没有上涨1%?」接受《财讯》采访时,孙庆龙说,这是许多投资人最常提出的问题。简单地说,台湾50ETF是直接由现股比重所组合而成ETF,但台湾50反一却是期货商品。同时,为了要更贴近与台股大盘反向一倍的波动,因此台湾50反一是采取每日结算的方式;而这一计算过程会导致与累积报酬脱钩。

例如,反向ETF股价下跌50%,未来需要上涨100%,才能回到当初的成本。这就是与反向ETF无法同步上涨的原因。

迷思二》短期避险不宜长抱

《财讯》分析,多数投资人一旦被套牢,就会习惯性长抱,等待解套。然而,资深分析师陈唯泰提醒,反向ETF千万不可以这么做。简单来说,既然台湾50反一是以期货商品追踪指数,期货商品本身就是以短线操作为主,不宜长抱。

以当年负油价的原油反向ETF来说,原油一瞬间暴跌的当天,反向ETF是与油价有着同步的反向涨跌幅度,但拉长时间后,因为期货商品特性的关系,涨幅就跟不上了。

文章来源:财讯双周刊 疫情狂烧!台大1/3班级有学生确诊 下周放宽远距教学条件 股价指数期货赢家专栏-美股三大指期 布局反弹行情
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