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财联社（上海 编辑 刘蕊）讯，美东时间本周四至周六，一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会将在线上举行，而美联储主席鲍威尔预计将在周五揭晓讲话。

早在几周以前，市场已经最先提前期待鲍威尔在这场央行年会上的讲话，由于不少市场剖析师预计鲍威尔可能会在这场年会上首次释放关于Taper的示意信号。

不外在杰克逊霍尔年会即将召开之际，市场主要和期待的情绪反而泛起了退潮，不少剖析师预计这次年会可能会是一场“无聊”的集会。

市场情绪异常镇静

从外汇、美股期权和美债市场来看，市场对于杰克逊霍尔年会的情绪镇静得让人有些意外。

外汇市场尤其镇静，外汇颠簸率指数甚至靠近历史低点，这意味着外汇生意员们以为鲍威尔不会打破市场镇静。金融机构Cambridge Global Payments首席市场战略师Karl Schamotta示意："外汇市场势正势不能当地陷入低迷。"

美股期权市场的流动同样清淡，金融服务平台海纳国际团体（SIG）剖析师Chris Murphy在研究讲述中称，生意商基本上忽略了杰克逊霍尔事宜。

在债券市场，跟踪生意商对美债市场颠簸预期的洲际银行移动指数仅略高于其5年平均水平。只管美债收益率周三小幅走高，不外部门缘故原由是生意流动性较低。

骏利亨德森投资公司全球债券投资组合司理Jason England以为，美债交投清淡，预计仍将维持区间震荡。"在更多数据出炉，且FOMC就缩减购债杀青共识杀青坚定看法之前，美债市场不会受到太大袭击。"

只管投资者们对杰克逊霍尔集会已经期待了好几个星期，但不少剖析师已经降低了对集会的预期。以为鲍威尔当下“没有什么理由搅乱事态”。

市场预期已经发生了转变

此前不少市场剖析师曾预计，此次集会可能是一个要害时刻，鲍威尔可能会示意美联储将缩减每月1200亿美元的资产购置规模规模，而这将对市场造成伟大袭击。

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然而现在，一些人转而以为，鲍威尔在年会上的讲话中对市场走势的影响可能会很小。

造成市场预期转变的泉源在于Delta变种病毒。在Delta变种病毒在全球引起新一波疫情浪潮后，包罗多个国家经济、就业和通胀增速有放缓，这使得此前一些偏鹰的美联储官员的态度发生了转变。

上周末，达拉斯联储主席卡普兰示意，若是Dela连续存在并停止经济苏醒，他愿意调整美联储应尽早Taper的看法。此前，他一直是美联储最鹰派的官员之一，这样的态度转变令市场感应异常意外。

而和卡普兰等鹰派官员相比，鲍威尔原本就属于美联储中偏鸽的阵营，他在已往的讲话中也一直强调“通胀是暂时的”“美国经济不会过热”等看法，这让市场预计他在年会上的讲话内容可能会加倍“无聊”。

他们预计，鲍威尔可能会在讲话中示意，美联储希望看到未来的就业和通胀数据，以及有关Delta变种病毒若何影响经济的更多信息。

Nuveen的首席投资官Anders Persson称，"感受市场和投资者基本上都持中立态度，不会举行任何大的押注。"

“通胀恐慌”不会重现

此外，一些人示意，即便美联储真的最先示意缩减购债规模，也不太可能引发类似2013年时的"缩减恐慌"。

在2013年时，美联储时任主席伯南克对市场突然示意美联储可能放缓资产购置措施，一度引发市场恐慌情绪，导致美债收益率大幅走高。

在研报中估量，与2013年相比，这次市场颠簸的幅度“可能会小一些”，由于相比伯南克，鲍威尔应该能够很好地对外转达政策转变信号。

在7月的美联储政策集会上，鲍威尔已经战战兢兢地向市场提前释放了开端信号，示意现在距离宣布缩减购债设计的目的又靠近了一小步。在那时的新闻宣布会上他透露委员们在集会上“对讨论Taper的时间举行了讨论”。

仍需保持郑重

不外，仍有一些人提醒应该保持郑重态度。

资管巨头普徕仕团体资源市场战略师Tim Murray示意，他略微降低了股票的仓位，由于担忧多数资产种别存在估值过高、增进放缓和刺激措施削弱的风险。

“在股市中，我们倾向于价值股……若是泛起意外的负面新闻，那么市场就会希望持有牢靠收益，以是我们会从略微增持的牢靠收益中获益。”